2018能赚钱斗地主|明星斗地主小游戏

首頁 > 財經 > 正文

首單合資A股上市券商在望:昔日“投行貴族”中銀國際申報IPO

2018年12月19日  07:00   21世紀經濟報道   譚楚丹  

券商的上市潮涌不斷。

券商的上市潮涌不斷。

據中國銀行12月14日的公告披露,證監會已正式受理中銀國際證券(下稱中銀國際)A股上市的IPO申報材料。作為合資券商,中銀國際有望成為A股上市券商中第一家擁有外資背景的首家券商。

據Wind數據記載的業務結構數據,其經紀業務與資管業務成為兩大收入支柱,合計占比已超80%。但另一方面,這家股債承銷金額抑或數量都曾一度與中金公司、中信證券等頭部機構分庭抗禮的老牌投行,如今名次已掉到20名開外,收入貢獻率不到3%。

業內人士認為,中銀國際推進上市進程,意味著補充資本金迫在眉睫。事實上,這也是證券行業普遍存在的需求——隨著近年來券商業績連連下滑,在運營資金持續上升的背景下,券商“補血”異常迫切。

背靠大行

12月14日,中國銀行(601988.SH)公告稱參股公司中銀國際證券已向證監會提交了首次公開發行A股股票并上市的申請資料,并已獲得監管層正式受理。

招股書顯示,中銀國際計劃在上交所登陸,擬發行不超過33.33億元股,募集資金在扣除發行費用后將全部用于增加公司資本金及補充營運資金,擴展相關業務,本次IPO保薦機構為國泰君安證券。

若進展順利,中銀國際有望成為首家在A股上市的合資券商。

工商資料顯示,中銀國際外資成分主要來自注冊在香港的中銀國際控股,該公司是中國銀行全資子公司。中銀國際控股為中銀國際證券的第一大股東,持股比例37.14%,較第二大股東與第三大股東保持較大差距(中石油資本15.92%、上海金融發展投資基金10.53%)。盡管如此,中銀國際證券仍然標注為“無控股股東、實際控制人”。

“主要考慮到分業監管的要求。”深圳一家券商非銀分析師18日向記者表示,“銀行持有券商牌照存在混業經營的問題,這塊一直都沒有得到監管和銀行、證券等法律法規的放行。”

盡管中國銀行表態僅參股中銀國際證券,但前者對后者在各方面的滲透有目共睹,比如組織人事皆與中行系有聯系,券商也一直使用“中銀”品牌開展業務。

深圳一家券商投行人士18日談道,在背靠國有大行的股東背景下,中銀國際的客戶資源普遍為央企、國企類型。

根據公司披露2015年至今有代表性的融資項目中,約有9家銀行,比如農業銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行等。此外還有不少“中字頭”企業,比如中國中鐵,中國出版傳媒、中國外運等。

對于持續使用“中銀”品牌問題,招股說明書披露了相關風險事項。中銀國際證券表示,“中銀”品牌也為中國銀行及其許可的其他公司使用。如果出現任何有損“中銀”品牌的行為,或存在任何有關“中銀”品牌的負面消息,中銀國際證券的聲譽、業務及發展前景可能受損,從而可能對經營業績及財務狀況造成不利影響。

隕落的投行

與同類合資券商——中金公司相比,中銀國際證券盈利規模要更小,業務發展更不平衡。

公開資料顯示,公司2017年營業收入為30.68億,凈利潤10.69億;今年上半年為13.54億;凈利潤5.20億。歷年盈利排名在20-30名之間浮動。

從業務結構來看,經紀業務與資管業務成為兩大收入來源。今年上半年經紀業務收入7.15億元,收入占比達到52.78%;排名第二為資管業務,收入4.26億元,占比31.44%。

“因為背靠中國銀行,股東能給券商帶來豐富的高凈值客戶資源,這是中銀國際的優勢。在財富管理上雙方天然互補交叉,產品配置各有補充。”深圳一名券商營業部人士18日表示。

“銀行也有大量的委外需求可以與券商方面合作。”一位中銀國際人士表示。

然而,當年叱咤江湖的投行業務卻表現落后。數據顯示,中銀國際上半年投行收入3972.08萬元,貢獻僅占2.93%,公司表示主要因為受整體市場影響,收入下降。從承銷家數來看,上半年股權融資項目中僅有1單再融資項目,排名第41位;債券融資中上半年公司債項目18個,行業排名第17位。

早在八年前(2010年),中金公司、中信證券和中銀國際三家券商股票和債券承銷金額都在一千億以上,無論是股票承銷還是債券承銷,中銀國際穩坐前三甲。

前述深圳券商投行人士認為,即使中銀國際有央企資源優勢,但目前投行競爭環境充分,優勢下降,越來越多大型券商也能向央企提供綜合服務解決方案。

談及投行發展方向,中銀國際表示,一是深化行業優勢,繼續夯實金融、文化、交通行業的優勢,在消費、健康領域打造中銀國際證券的特色;二是狠抓突破口,股權以中小企業IPO業務為突破口,積累客戶資源,債券以5家國有大行及12家股份制銀行為營銷基礎,進行全產品線布局,同時大力推動REITs、互聯網金融類ABS 產品和熊貓債等創新產品發展;三是打造專業團隊,持續擴大業務團隊,支持業務發展。

相較來看,中金公司發展策略更傾向全面發力。優勢業務——承銷保薦業務收入上半年占比21.5%;而經紀業務在收購中投證券后明顯改善,上半年收入貢獻48.7%,資管業務收入占比19.4%。

上市只是第一步,中銀國際增厚多項業務利潤任重道遠。

“券商近年來連續補充資本金,主要因為越早進行資本運作,越能更快做大業務規模,搶占有利時間。”前述深圳券商非銀分析師談道。

今年以來,已經有5家券商上市,分別為長城證券(002939.SZ)、南京證券(601990.SH)、中信建投(601066.SH)、天風證券(601622.SH)、華西證券(002926.SZ);華林證券也在近期獲得證監會發行批文。

截至目前,除了中銀國際證券以外,紅塔證券和中泰證券在證監會正常排隊審核當中;東莞證券與國聯證券處于中止審查狀態。

(編輯:李維)

 返回21經濟首頁>>

分享到:
相關新聞
2018能赚钱斗地主 哈尔滨麻将大全 美职业棒球比分 河南正宗麻将 30选5最新开奖结果 大赢家比分即时比分中 兴动哈尔滨麻将作弊器 酷犬酒店 旺润配资 内蒙古十一选五开奖 股票配资论坛z贝得来 6月18日世界杯比分预测 乐彩网3d预测 辽宁十一选五 德州麻将玩法 广东36选7基本走 巨牛赢家